Anlagekompass September 2015
... gebrochen worden sind. Auch die in die Höhe geschossenen Volatilitäten würden die Vermutung stützen, dass die Korrektur eine grössere Tragweite hat als jene im Herbst 2014. Aus fundamentaler Sicht glauben wir aber nicht, dass der Risikoherd China oder die anstehende US-Leizinserhöhung nochmals zu einem starken Abgabedruck führen wird. Die Überschussliquidität bleibt zu grossen Teilen in den Finanzmärkten gefangen und wird aufgrund der niedrigen Zinsen vor allem die Aktienmärkte stützen. Obschon die Unwägbarkeiten einstweilen gross bleiben werden, würden wir das Aktienengagement auf eine neutrale Gewichtung erhöhen.
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